vol.158 跟投研专家聊AI：科技股涨跌真相

今年，科技股成为市场焦点。AI、算力、半导体轮番走强，又经历大起大落。有人借助行情收获满满，也有人看着股价上蹿下跳心里犯嘀咕：科技股就像坐过山车，涨的时候让人心动，跌的时候又让人心慌。经历过互联网时代的投资者，总会下意识拿历史做对比；不少朋友调侃，现在选 AI 标的全靠碰运气。还有人提出疑问：大趋势面前估值已经没用，这话到底靠谱吗？如今的 AI 浪潮，和多年前的互联网泡沫真的能画上等号吗？全球科技板块集体火热，A 股又处在怎样的位置？由中信出版·中信书院·《证券市场周刊》联合出品，工银瑞信、中信建投证券未来产业和政策研究院共同打造的“未来产业”系列深度对话，本期聚焦科技投资主题，我们邀请到工银瑞信焦文龙、中信建投武超则两位资深专家，跳出短期涨跌，从产业底层逻辑出发，拆解算力、大模型、AI 应用三大赛道的真实格局，重新解读科技行业的估值逻辑，也为听众分享可落地的投资思路。【找到组织】扫码可加入知本论听友群。【本期嘉宾】武超则中信建投证券党委委员、中信建投国际董事长、未来产业和政策研究院院长焦文龙工银瑞信指数及量化投资部总经理、基金经理焦文龙【本期主播】杨天楠中信出版·证券市场周刊特邀客座主持人孙冰洁中信书院主播【你将听到】00:00-00:58 AI 行情跌宕起伏，你看懂了吗？00:58-02:55 不要错过“科技牛”，真相是幸存者偏差？02:55-05:30 全行业陷入 AI 焦虑，背后释放什么信号？09:28-16:41 大产业趋势下，估值真的彻底没用了？16:41-18:09 AI “无中生有”，传统定价体系失灵？18:09-20:30 AI 带来机遇还是成长阵痛？20:30-22:55 不看短期利润？科技股要看 “终局价值”22:55-26:44 技术迭代越快，供应链龙头越安全？26:44-29:43 A 股震荡、海外走强，是方向分歧还是节奏差异？29:43-35:28 一招辨赛道：用 Gartner 曲线避开投资大坑35:28-42:36 算力、大模型、AI 应用，三大赛道拆解42:36-46:22 选股全靠运气？普通投资者该如何选标的？46:22-51:51 复盘互联网泡沫：个股风险高，指数为何能穿越周期？51:51-57:08 本轮 AI 浪潮，为何和早年互联网截然不同？57:08-01:00:15 AI 冲击之下，哪类企业能守住壁垒？01:00:15-01:04:25 AI 的机会在传统行业？三大黄金赛道01:04:25-01:15:17 踏空、持仓两类投资者，现在该如何操作？【延伸阅读】《AI产业全景图谱：技术范式、投资机遇与未来生态》【制作团队 】出品人：朱虹本期策划：孙冰洁 杨天楠后期制作：筝源华夏视觉设计：赵妍运营推广：孙钰【在这里找到我们】欢迎在小宇宙、苹果podcast、喜马拉雅、中信书院APP、网易云音乐、云听、豆瓣等主流音频平台收听「知本论」更多精彩内容，欢迎下载中信书院APP关注视频号“中信书院”参与互动关注微信公众号「中信书院」、小红书「知本论」私信或留言。【商务合作/嘉宾推荐】请发邮件至[email protected]【声明】本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。       在小宇宙查看该单集文稿