vol.160 相亲只认海力士，韩国为何全民股疯？

本期节目由《知本论》联合《财经》播客共创，我们聊聊被戏称为今年“地表最强股市”的韩股。KOSPI 指数一年涨幅超 160%，5200 万人口开出 1 亿个股票账户，全民加杠杆冲进权益市场；转头又因 AI 叙事松动单日暴跌，触发全市场熔断。其中，表现最亮眼的SK海力士，员工人均年终奖超 600 万人民币，公司工装一跃成为韩国相亲市场的 “顶级通行证”。2026 年的韩国股市，像一场被 AI 浪潮点燃的资本狂欢，也像一面被放大的镜子，照见了产业跃迁、资本博弈与社会情绪的所有褶皱。它不止是一个投资话题，更是理解韩国这个国家的绝佳切口。我们邀请南方东英首席投资官王毅（南方东英旗下两倍做多海力士，成为全球最大的个股杠杆及反向产品），韩国高丽大学校长特别外事顾问、播客《东亚观察局》主播权小星，从暴涨熔断的行情切入，穿透三层真相：表层是 AI 半导体的产业红利 —— 存储芯片如何从消费电子周期切换至算力基建周期，成为这轮牛市的硬核支撑；中层是财阀制度的政治经济学 —— 循环出资、分拆收割的 “韩国折价” 从何而来，李在明的股市改革究竟是动真格还是政治叙事；深层是阶层固化的社会焦虑 —— 当房产造富的路径收窄，炒股如何成了韩国年轻人仅剩的翻身赌局。我们不止拆解投资机会与风险，更借这一场资本狂潮，看懂韩国经济与社会的底层逻辑，也思考这场 AI 浪潮给所有东亚经济体留下的共同命题。【找到组织】扫码可加入知本论听友群。【本期嘉宾】王毅南方东英首席投资官权小星韩国高丽大学校长特别外事顾问、播客《东亚观察局》主播【本期主播】冰洁中信书院主播成孟琦《财经》杂志研究员【你将听到】03:05 股市效应：海力士天价年终奖与韩国年轻人相亲标配08:22 韩国社会“三大怪”：冰美式、补习班、不睡觉12:20 行情拆解：一年涨 160%，韩股的核心驱动力20:13 被忽视的上涨：韩国造船业的崛起23:40 制度底色：“韩国折价” 与财阀的资本游戏26:07 散户分化：“东学蚂蚁” 留守本土、“西学蚂蚁” 转战美股30:59 李在明的改革：用股市转移注意力？35:00 韩国股市特点：高集中度、外汇管制与市场封闭性41:02 关键变量：SK 海力士为何此时赴美上市？45:38 市场影响：美股 ADR 估值抬升将反哺韩国本土股价51:36 不是在熔断就是在熔断的路上，高波动的背后55:25 投资：当前还能不能入场？风险与拐点在哪？01:01:30 狂热的根源：股市成为普通人仅剩的阶层跃迁通道01:04:53 从韩国体育、电影再到股市，韩国为何深陷“内卷”？01:15:20韩股半导体热对中国的产业及投资启示【制作团队 】出品人：朱虹本期策划：孙冰洁 岳嘉 郭楠 成孟琦后期制作：筝源华夏视觉设计：赵妍运营推广：孙钰【在这里找到我们】欢迎在小宇宙、苹果podcast、喜马拉雅、中信书院APP、网易云音乐、云听、豆瓣等主流音频平台收听「知本论」更多精彩内容，欢迎下载中信书院APP关注视频号“中信书院”参与互动关注微信公众号「中信书院」、小红书「知本论」私信或留言。【商务合作/嘉宾推荐】请发邮件至[email protected]【声明】本节目由中信书院出品，内容涉及观点仅代表个人立场，不作为投资建议。投资有风险，请大家独立思考，谨慎决策。对依据或使用本播客内容所造成的任何后果，主播及节目嘉宾均不承担任何形式的法律责任。未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、转载或部分转载、发表及引用本播客任何内容。      在小宇宙查看该单集文稿